AULA DIA 07/02/2012
INTRODUÇÃO AO MERCADO BANCÁRIO E FINANCEIRO
1. Visão Preliminar
Bibliografia:
FORTUNA, Eduardo. Mercado Financeiro Produtos e Serviços. 17ª Ed. São Paulo: Qualitymark, 2008.
2. Estrutura Institucional do Sistema Financeiro Nacional
S.F.N. pode ser conceituado como um conjunto de instituições que se dedicam de alguma forma ao trabalho de proporcionar condições satisfatórias para a manutenção de fluxos de recursos entre poupadores e investidores. Essas transações ocorrem no mercado financeiro que pode ser considerado um elemento dinâmico no processo de crescimento econômico uma vez que permite a elevação da taxa de poupança e investimentos.
Detalhes:
Conceito do Sistema Financeiro Nacional serve para regulamentar a relação de quem poupa, de quem investe e de quem financia, ou seja, normatização.
3. Segmentação do Mercado
Moedas | Mercado Monetário | Mercado de Crédito | Fluxo de dinheiro na economia |
Mercado Financeiro
Investimentos Papéis | Mercado de Capitais | Mercado Cambial | Moedas Internacionais |
Detalhes:
O Mercado Financeiro (MF) interfere nas medidas de políticas econômicas.
Margem: Preço de custos/Preço de vendas.
Paridade: X R$ = X U$
CDC Crédito Direto ao Consumidor.
Formatação Taxa de Juros: Taxa Básica + % de risco e ganho.
Operação Passiva: entrada de dinheiro através de serviços oferecidos. Exemplo:
Conta Poupança. Gera dívida para o banco.
Operação Ativa: saída de dinheiro para gerar receita. Exemplo; Empréstimos. Gera crédito para o banco.
Nota Fiscal para venda de mercadorias e serviços.
Duplicata: Título executivo.
Modelo bancário implantado no Brasil pelo Império foi o Europeu e as atividades básicas eram as operações de depósitos e empréstimos.
4. Estrutura do Sistema Financeiro Nacional (SFN)
Subsistema de Supervisão5. Subsistema de Supervisão
Autoridades Monetárias
Conselho Monetário Nacional (CMN) é um órgão normativo, não exercendo funções executivas, sendo o responsável pela função das diretrizes de política monetária, creditícia e cambial do país. Pela grande complexidade dessas políticas econômicas e seus reflexos na economia nacional o CMN acaba transformando-se em um Conselho de Política Econômica.
O CMN é integrado pelos seguintes membros principais: Ministro da fazenda que é o Presidente do CMN, Ministro do Planejamento e o Presidente do Banco Central.
As principais competências dão CMN são:
1. Adaptar o volume dos meios de pagamento as reais necessidades da economia.
Ø M1 dinheiro em circulação
Ø M2 dinheiro no sistema operativo
2. Regular o valor interno da moeda presumindo ou corrigindo processos inflacionários.
3. Regular o valor externo da moeda e buscar o equilíbrio do balanço de pagamentos (mercadorias, serviços e investimentos).
Ø Total de operações de entrada
Moedas estrangeiras
Ø Total de operações de saída
4. Orientar a aplicação de recursos das instituições financeiras públicas ou privadas de forma a garantir o desenvolvimento da economia nacional.
5. Zelar pela liquidez e pela solvência das instituições financeiras.
6. Coordenar as políticas monetárias, creditícia, orçamentária, fiscal e da dívida pública interna e externa.
Detalhe:
Anteriormente o Papel Moeda equivalia a barra de ouro
ü Lastro da Moeda
ü Entesouramento
ü Ouro Monetário
Atualmente é atrelado à capacidade econômica do país.
1945 o lastro era atrelado ao ouro.
1972 o Presidente Americano Nixon modificou o lastro da moeda.
AULA DIA 14/02/2012
BANCO CENTRAL
Detalhe:
Órgão executor. Aumenta a percentagem da taxa compulsória/taxa de juros para conter a produção e o consumo. Reduz as taxas para aumentar a produção e o consumo.
CDI – CERTIFICADO DE DEPÓSITO INTERBANCÁRIAS (Operações Interbancárias)
Banco Central |
A | Operações | C | Interbancárias | D |
USUÁRIOS DO SISTEMA |
CDI – CERTIFICADO DE DEPÓSITO INTERBANCÁRIAS (Operações Interbancárias)
Equalizam as posições de caixa.
Depósito compulsório 30% recolhido pelo BC.
Selic 10,5% a.a – 0,8355 a.m
Os bancos cobram para empréstimos 100% CDI + 1 (variável: % CDI + spread) e oferecem para aplicação 85% CDI.
O consumo pressiona o preço do produto
O Banco Central (BC) é a entidade criada para atuar como órgão executivo de SF (Sistema Financeiro), cabendo-lhe a responsabilidade de cumprir e fazer cumprir as disposições que regulam o funcionamento do sistema e as normas expedidas pelo CMN.
O BC é o banco dos bancos, o gestor do SFN, o executor da política monetária, o banco emissor de moeda e o banqueiro do governo.
PRINCIPAIS COMPRTÊNCIAS DO BANCO CENTRAL
1. Emitir papel moeda e moeda metálica nas condições e limites autorizados pelo CMN.
2. Executar os serviços do meio circulante (moeda*) pelo Sisbacen.
3. Receber os recolhimentos compulsórios dos bancos comerciais¹.
4. Realizar operações de redescontos e empréstimos às instituições financeiras dentro do enfoque da política econômica do governo ou socorrendo o problema de liquidez no sistema.
5. Regular a execução do serviço de compensação de cheques e outros papéis.
6. Exercer o controle de crédito sobre todas as formas².
7. Exercer a fiscalização das instituições financeiras (interversão direta).
8. Autorizar o funcionamento estabelecendo a dinâmica operacional de todas as instituições financeiras.
9. Controlar o fluxo de capitais estrangeiros, garantindo o correto funcionamento do mercado cambial, operando inclusive via ouro, moeda ou operação de crédito.
* Gerencia a movimentação dela, a partir do valor mínimo de R$ 5.000,00 (cinco mil reais).
1. Controlar a liquidez da economia e a quantidade de moedas para os bancos captarem por meio de negociações.
2. Estimulando ou contendo a produção e o consumo de produtos e serviços pelo aumento ou pela redução das taxas de juros.
Detalhe:
Carta de consulta ao Sisbacen, as PJs devem assinar autorização para que os bancos possam realizar a consulta, já as PFs autorizam, mesmo sem saber, porque consta no contrato de abertura de contas.
Vide site da associação de profissionais de finanças http://www.anefac.com.br - http://www.sbfin.org.br/
Âncora Cambial:
Ø Câmbio de exportação
Ø Câmbio de importação
Bibliografia:
ASSAF NETO, Alexandre, Mercado Financeiro, 5ª Ed. São Paulo, Atlas 2003.
TRABALHO EM GRUPO
1. Monte a estrutura básica do SFN fazendo um breve relato de suas atividades e operadores.
2. Escolha uma das competências do Banco Central e analise o impacto de modificações de sua política na vida das empresas e das pessoas.
AULA DIA 21/02/2012
FERIADO (CARNAVAL)
Detalhe:
Microcrédito. As Oscips não estão sujeitas à Lei da Usura¹ (limitação a que estão sujeitas as Ongs) podem praticar taxa de juros de 12% a.a, porém, não visam lucro. Isenção de IR protocolado na Receita Federal e de INSS protocolado à Prefeitura local.
Entidade formalmente é Oscip e opera sob o nome de banco. Exemplo: Banco Popular.
Disponibilidade de crédito na economia pelas operações microfinanças destinadas à população de baixa renda e aos microempreendedores.
1. Denominação informal atribuída, no Brasil, à legislação que define como sendo ilegal a cobrança de juros superiores ao dobro da taxa legal ao ano (atualmente a taxa SELIC) ou a cobrança exorbitante que ponha em perigo o patrimônio pessoal, a estabilidade econômica e sobrevivência pessoal do tomador de empréstimo.
RETROSPECTIVA HISTÓRICA DAS FASES DOS BANCOS
TRADICIONAL. Modelo trazido ao Brasil pelo Império foi o Europeu com atividades básicas as operações de depósitos e empréstimos. Essa situação permaneceu até a metade do século XX.
INTERMEDIÁRIA. Começaram as grandes transformações provocadas pelo governo e pela euforia pós-guerra. A partir dos anos 50 solidificaram as posições brasileiras e aos poucos o seu potencial econômico. Mais de 500 matrizes bancárias funcionavam e grande número de bancos encerraram suas atividades e outros desapareceram pelas fusões e incorporações.
ATUAL. Foram realizadas modificações na normatização para definir o segmento de capital de giro. No final da década de 80 foi facultado às instituições financeiras sua organização uma única instituição com personalidade jurídica própria (banco múltiplo).
No início de século XXI iniciou uma revolução nos métodos e práticas da atividade bancária no Brasil. Com o fim da inflação elevada os bancos brasileiros tiveram que passar pelo processo de reestruturação e globalização, bem como, a concorrência direta com competidores estrangeiros que entravam no país. Uma das mudanças de estratégias foi no atendimento e o aumento da oferta de produtos e serviços.
Atualmente os bancos estão em processo permanente de avaliação de sua vocação própria, de seu posicionamento mercadológico, de seus mercados-alvo, do impacto das novas tecnologias, da logística de distribuição dos produtos e serviços, de seus custos e benefícios e de seus resultados operacionais vis-a-vis os riscos envolvidos.
Abraços
Profª. Cristina Monte de Oliveira
Função Social dos Bancos:
Ø Prestação de Serviços.
Ø Arrecadação de Tributos e Pagamento de Benefícios.
SFN
§ Indexação de débitos fiscais (Títulos Públicos)
Ø Receitas
Ø Déficit Público
Ø Promover Investimentos
Conjunto de instituições que se dedicam, de alguma forma, ao trabalho de propiciar condições satisfatórias para a manutenção de um fluxo de recursos entre poupadores e investidores.
AULA DIA 28/03/2012
ROTEIRO 02
Formatação da taxa de juros.
Cunha Fiscal
Exercícios
Detalhe:
(1+i)n onde i= juro e n= período.
No Brasil o juro é composto, exponencial. No exterior precificação (cotação) de operação.
Selic (taxa de juro) = taxa de referência + spead.
Ø Empresa.
Ø País.
Hoje a Selic é de 10,5% a.a – 0,8355 a.m
Moratória (unilateral/bilateral).
COAF auxilia aos bancos na avaliação de crédito, mas é necessário a carta de consulta assinada.
Contabilidade > Balancete.
BNDES tem vários produtos.
Título de Capitalização (reciprocidade/relacionamento com o banco)
TAXA DE JUROS
Conceito. Basicamente o conceito da taxa de juros pode ser definido como a remuneração paga pelo uso do dinheiro de terceiros. É também um instrumento utilizado pelo BC para manter o crédito e a inflação sobre controle.
Detalhe:
ESTRUTURA DE CAPITAIS
CAPITAL PRÓPRIO | CAPITAL DE TERCEIROS |
CAPITAL DE GIRO | |
NÍVEL DE ALAVANCAGEM (tomada de recursos no mercado) |
Juros é política monetária.
A Taxa de Juros baixa aumenta a demanda agregada (aumento de consumo). A demanda pressiona o preço do consumo, ou seja, as empresas não produzem o suficiente para atender a demanda. O que gera a inflação
Inflação inerente ao processo da economia capitalista.
Os bancos brasileiros toam recursos de grandes bancos internacionais e realizam empréstimos no Brasil.
O cenário do Sistema Financeiro Internacional:
Ø Resolução das atividades monetárias.
Ø Crédito caro e difícil (período nefasto) devido à falta de dinheiro na Europa.
A média do CDB cria um índice e adere um fator redutor.
TBF – TAXA BANCÁRIA FINANCEIRA
Criada em 06/95 pela resolução 2071 do BC, o principal objetivo foi alongar o perfil das aplicações em títulos, pela criação de uma taxa de remuneração superior a TR.
Metodologia. A metodologia de cálculo de TBF está baseada na amostra de trinta maiores instituições financeira ao longo de um semestre, retirada da taxa média mensal as duas maiores e as duas menores taxas. A base de cálculo é o dia referência, sendo calculado no último dia útil imediatamente posterior. O prazo mínimo das operações ativas e passivas do mercado financeiro com remuneração pela TBF está fixado em dois meses.
Detalhe:
Política Monetária/Índice do Controle de preço.
Produtos pontuais: vinho, azeite...
Economia consolidada.
O governo manipula os índices do controle de juros no mercado.
TR – TAXA REFERENCIAL
É utilizada como índice de remuneração básica para as cadernetas de poupança. A base de cálculo da TR é a TBF sobre a qual é aplicado u redutor R definido pelo governo.
Detalhe:
Redutor (R): índice de expurgo ou incremento. Aumenta ou diminui a rentabilidade da poupança. Para corrigir a caderneta de poupança e do FGTS e manipular a economia.
CDB > CDI > SELIC > TR
É necessário saber a rentabilidade efetiva.
TJLP – TAXA DE JUROS DE LONGO PRAZO
Tem por finalidade estimular os investimentos nos setores da infraestrutura e consumo e ao mesmo tempo inverter a curva de rendimento que durante muitos anos privilegiou os investimentos de curto prazo com juros maiores. A TJLP vem sendo aplicada na ponta de captação para a remuneração de três fundos compulsórios: PIS/PASEP; FAT; Marinha Mercante.
Na ponta da aplicação TJLP é utilizada para os empréstimos de longo prazo, permanecendo fixa por períodos mínimos de três meses.
Detalhe:
Project Finance
Linhas do Tesouro
PROEX
Fomenta as operações internacionais
Taxa Over Selic é a taxa de referência do mercado e que regula as operações diárias com Títulos Públicos Federais, pois, é a sua média que reajusta diariamente os preços unitários (PU) dos Títulos Públicos.
É determinada nas reuniões periódicas do Copom. O BC compra e vende Títulos Públicos Federais ao fazer sua política monetária.
Arrecadação de tributações e tarifas públicas.
60 tributos
Ø 06 impostos
Ø 30 taxas
Ø 24 contribuições econômicas e sociais (compulsórias)
Resumo do livro da Estrutura Institucional do SFN à Estrutura do Subsistema de Supervisão Banco Central
Sistema Laissez-faire: economia baseada na concordata de mercado e não necessita da intervenção do estado, gerida por uma mão invisível que promove o equilíbrio das forças de mercado.
ü Retração de demanda (excesso de oferta)
ü Escassez de oferta (excesso de demanda)
BNDES
ü Subsidiárias
Ø FINAME – Financiamento de máquinas e equipamentos industriais.
Ø EMBRAMEC – impulsiona o processo de substituição de importação de bens de capital.
Ø FIBASA – Desenvolver empreendimentos nacionais voltados à produção de insumos básicos.
Ø IBASA – Reforça a capitalização da empresa nacional como acionista minoritário.
BNDESPAR conta com recursos do PISD/PASEP, FAT e Marinha Mercante.
POLÍTICA MONETÁRIA
Controle da oferta da moeda e das taxas de juros de curto prazo que garante a liquidez ideal de cada momento econômico.
Depósito compulsório regula o multiplicador bancário.
Redesconto atend3e as necessidades momentâneas de caixa ou empréstimo de liquidez.
Mercado aberto (Open Market) regula a oferta monetária, controle e seleção de crédito.
SELIC
É a sigla para Sistema Especial de Liquidação e Custódia, e também, além de sistema eletrônico é uma taxa de referência do mercado.
Criada e, 1979 pelo BC e pela ANDIMA (Associação Nacional de Instituições do Mercado Aberto), com o objetivo de tornar mais transparente e seguro a negociação de Títulos Públicos.
Hoje a Selic identifica também a taxa de juros que reflete a média de remuneração dos Títulos Federais negociadas com os bancos. A Selic é considerada a taxa básica de juros da economia e influencia os juros da economia como um todo. Exemplo: formação do CDI no interbancário.
Detalhe:
Títulos Públicos são emitidos para pagar as dívidas (déficit público) e para a liquidez do mercado.
AULA DIA 06/03/2012
Francisco, boa noite!
Estou embarcando amanhã para Montevideo volto dia 07 de março. Entretanto conforme combinamos vou deixar um trabalho para ser executado amanhã em sala de aula. A presença será computada por ele e o mesmo fará parte da composição de nota de trabalho. Solicito que sejam entregues na coordenação em atenção do Prof. Sidney Proetti até as 21h45 do mesmo dia, ou seja, amanhã 06 de março. Pegarei com ele posteriormente os trabalhos.
Seguem as questões a serem resolvidas individualmente.
Seguem as questões a serem resolvidas individualmente.
1. Qual a estrutura básica do sistema Financeiro Nacional?
2. Comente sobre o papel do Banco Central e suas principais competências.
3. Qual o Papel das Operações Interbancárias?
4. Porque o Banco Central controla o crédito, expandindo-o ou restringindo-o? explique as duas situações.
5. Qual o papel do Depósito compulsório, na análise da liquidez do mercado?
6. Conceitue taxa de Juros.
7. Como é composta a Taxa de Juros?
8. Comente sobre o papel da Taxa Selic.
9. Comente sobre o papel da TJLP.
10. O que é Spread bancário?
Vamos corrigir estas questões na sala de aula na próxima aula.
Abraços
Profª. Cristina Monte de Oliveira
AULA DIA 13/03/2012
Detalhe:
Operação de fechamento de compra de dólar no futuro no NDF para não correr riscos. Caixa entrega no dia pré-definido.
Redesconto. Retomada de recursos.
Segurança e transparência.
Nível de alavancagem é quantas vezes o banco realiza empréstimo sobre o seu PL (patrimônio líquido).
Pleito de uma carta de custeio para operar como banco.
Taxa de juros composta, ou seja, exponencial (1+i)n.
Target de R$ 50.000,00 para abrir negociação.
Operações Passivas (produtos de captações)
O banco gera uma dívida quando realiza captação de valores.
FUNDOS DE CAPTAÇÃO
Certificados de Depósito Bancário (CDB) > Título do banco ofertado está atrelado à necessidade e ao risco.
Recibos de Depósito Bancário RDB) > Recibo do banco.
O CDB pode ser endossado e como garantia para empréstimo no banco. Pode ser pré ou pós.
Cédula de Debênture (CD)
Letras de Câmbio (LC)
Letras Hipotecárias (LH)
Letras de Crédito Imobiliário (LCI)
Letra Imobiliária (LI)
Cédula de Crédito Bancário (CCB)
Títulos de Crédito Industrial ou Comercial
Cédula de Crédito Imobiliário (CCI)
Mútuos de Ativos Financeiros
INTRODUÇÃO
As modernas instituições financeiras criaram o conceito de mesa de operações, onde centralizam a maioria das operações de suas áreas de mercado. Uma das principais funções da mesa de operações é que ela está ligada a capação de recursos comprados pela instituição financeira e se constitui na mesa de captação.
Detalhe:
BANCO
MESA DE OPERAÇÕES MESA DE CÃMBIO
COTA A TAXA MONETÁRIA COTA A TAXA PARA CÂMBIO PRONTO
Operação sistematizada que centraliza as informações na base de dados do banco.
O CDB e o RDB são títulos de captação de recursos utilizados pelos bancos comerciais, sendo também conhecidos como depósito à prazo. Os recursos captados por meio destes instrumentos são repassados aos clientes na forma de empréstimos.
O CDB é transferível por endosso desde que respeitado os prazos. Os CDBs não podem ser prorrogados, são remunerados de comum acordo por uma nova constituição.
O RDB pode ser rescindido em caráter excepcional desde que de acordo com as regulamentações da instituição financeira depositária. Neste caso somente será devolvido o principal.
CÁLCULOS DE CDB
PRIMÍCIA
Valor Aplicado (VA) = R$ 1.000.000,00
IR sobre o capital = 20%
Taxa de Juros no fundo (TJ) = 12%
1) Valor dos juros do período (VJ)
VJ = VA x TJ / 100
2) Valor do resgate bruto (VB)
VB = VA + VJ
3) Ganho nominal no período (GN)
GN = VB – VA
4) Valor do imposto a ser descontado (VI)
VI = GN x 20 / 100
5) Valor dos juros liquidez (VL)
VL = VJ – VI
6) Valor do resgate líquido (RL)
RL = VA + VL
7) Taxa da rentabilidade líquida (TL)
Tl = ((RL/VA) – 1) x 100
HP 12C
0.12 | Taxa Anual |
12 | Enter |
100 | : |
12 | 1/x |
yx | |
1 | - |
100 | x |
JUROS COMPOSTOS UTILIZANDO HP 12C
1) Aplicando-se R$ 15.000,00 a uma taxa de juros composto de 1,7% a/m, quanto receberei de volta após 01 ano de aplicação e qual o juro obtido nesse período?
PRIMÍCIA
PV (present valor)...........................R$ 15.000,00
i (interest).......................................1,7% a/m
n (período)......................................12 meses
FV (future valor)............................ ?
HP 12C
CHS | PV |
1.7 | i |
12 | n |
FV | |
RCL | PV |
+ |
2) Aplicando-se R$ 19.63,00 a uma taxa de juros composto de 1,55% a/m, quanto receberei de volta após 02 ano de aplicação e qual o juro obtido nesse período?
PRIMÍCIA
PV (present valor)...........................R$ 15.000,00
i (interest).......................................1,55% a/m
n (período)......................................24 meses
FV (future valor)............................ ?
HP 12C
CHS | PV |
1.55 | i |
24 | n |
FV | |
RCL | PV |
+ |
3) Paguei de juros um total de R$ 2. 2447,22 por um empréstimo de 08 meses a uma taxa de juros composto de 1,4% a.m. Qual foi o capital tomado emprestado?
PRIMÍCIA
PMT ..................................................R$ 2.2447,22
i (interest)...........................................1,4% a/m
n (período)..........................................08 meses
PV (present valor)............................. ?
HP 12C
2447.22 | PMT |
1.4 | i |
8 | n |
PV |
4) Um eletrodoméstico custa a vista R$ 550,00. Se ele for pago em 4 prestações a uma taxa de 2,5% a.m. qual será o valor mensal de cada parcela?
PRIMÍCIA
PV (present valor)..............................R$ 550,00
i (interest)...........................................2,5% a/m
n (período)..........................................04 meses
PMT................................................... ?
HP 12C
550.00 | PV |
2.5 | i |
4 | n |
PMT |
Detalhe:
COAF monitora origem de recursos valor a partir de R$ 5.000,00.
OPERAÇÕES PASSIVAS
Letras de Câmbio (LC). É um instrumento de captação específico das sociedades de crédito, financiamento e investimento, sempre emitido com base numa transação comercial. A emissão da LC é regulamentada pelo artigo 27 da Lei 4728 (estruturou o mercado de capitais em 1985).
Detalhe:
LC geralmente tinha seu valor de face lastreado a uma operação comercial dos bancos.
CDB valor lastreado a liquidez do banco.
Letras Hipotecárias (LH). São títulos emitidos pelas instituições financeiras autorizadas a conceder créditos hipotecários, mas especificamente os bancos com carteira de crédito imobiliário. São emitidos com juros pré-fixados no prazo mínimo de 180 dias e prazo máximo coerente com o vencimento dos créditos hipotecários caucionados em garantia.
Letras de Crédito Imobiliário (LCI). As LCIs foram criadas com o objetivo de ser o instrumento financeiro para captação de recursos do setor imobiliário (artificialismo para manter o incentivo do consumo e controle da economia). Podem ser emitidas na forma escritural, nominativa e endossável. Identificando os créditos que lhes são caucionados, por bancos comerciais com carteira de crédito imobiliário e Caixa Econômica Federal.
AULA DIA 27/03/2012
Detalhe:
OPERAÇÕES BANCÁRIAS
Tanche.
ü Volume de recursos que pega uma parte de um todo.
Clear
ü Operação só com o aval
ü Operação com garantia
Creditório com ou sem direito de regresso. Contrato é um instrumento de respaldo da operação.
Fande.
ü Toma recurso (empréstimo) assina contrato de CCB.
Suape.
ü Troca de um contrato para outro. Trocar cessão de garantia.
CONTINUAÇÃO DE OPERAÇÕES DE CAPTAÇÃO
Letras de Crédito Imobiliário (LCI). As LCIs foram criadas com o objetivo de ser o instrumento financeiro para captação de recursos do setor imobiliário (artificialismo para manter o incentivo do consumo e controle da economia). Podem ser emitidas na forma escritural, nominativa e endossável. Identificando os créditos que lhes são caucionados, por bancos comerciais com carteira de crédito imobiliário e Caixa Econômica Federal.
São títulos semelhantes à Letras Hipotecárias, mas diferentes destas que são emitidas única e exclusivamente vinculadas a uma hipoteca, pois podem ser lastreadas por créditos imobiliários ligados tanto a hipoteca quanto a alienação fiduciária do imóvel.
Detalhe:
Contratos que viram operações onde se adquire títulos atrelados à operação ou negocia a hipoteca.
Alienação fiduciária > hipoteca.
Fiduciária tem a posse, porém, não é proprietário.
Letras Imobiliárias (LI). As LIs são emitidas pelas sociedades de crédito imobiliário ou pelos bancos múltiplos com carteira imobiliária, estes papéis devem conter:
a) A denominação do emitente;
b) O valor nominal;
c) A data de vencimento não inferior a 12 meses da data da emissão;
d) A taxa de juros, a data e a forma de pagamento.
Garantia fiduciária > garantia judiciária (nota promissória).
Garantia real > nominativo.
Cédula de Crédito Bancário (CCB). A CCB é um título de crédito emitido na forma física e escritural (registro do título no sistema do banco), para uma pessoa física ou jurídica, em favor de uma instituição financeira representando uma promessa de pagamento decorrente de uma operação de crédito.
A CCB pode ser emitida com ou sem garantia real ou fidejussória, sendo o título executivo extrajudicial (nota promissória, cheque), representando dívida em dinheiro líquida e certa.
As instituições financeiras autorizadas pelo Banco Central poderão emitir CCBs para negociar seus créditos no nacional ou internacional.
Detalhe:
Acordo de Basileia > Nível de alavancagem.
Cédula de Crédito Imobiliário (CCI). A CCIs tem como objetivo representar créditos imobiliários e criar um instrumento legal que permita agilizar a transferência de contrato de financiamento imobiliário entre os bancos credores de financiamento imobiliário e companhias securitizadoras.
Podem ser emitidos com ou sem garantia real ou fidejussória. Sendo em crédito imobiliário com lastro em garantia real a CCI deverá ser averbada em cartório de registro de imóveis (atrelado à matrícula do imóvel).
A CCI é um título executivo extrajudicial exigível pelo seu valor apurado de acordo com as cláusulas e as condições pactuadas no contrato que lhe deu origem.
Detalhe:
Lançada na matrícula do imóvel > histórico do imóvel.
Securitização do papel utilizado nas operações imobiliárias.
Carteira de concebíveis > apólice no seguro de crédito (geralmente 2% o valor da nota) > limite de crédito (para cada sacado tem o limite operacional).
Contrato da CCI vender e negociar no mercado.
Family Office.
Cédula Hipotecária (CH). A CH é uma promessa de pagamento com garantia real de hipoteca, representando um crédito imobiliário. Esse título é averbado à margem da inscrição da hipoteca no registro de imóvel. Nenhuma CH pode ter prazo de resgate diferente do prazo da dívida hipotecária a que pertence, onde o vencimento antecipado por qualquer motivo acarretará automaticamente o vencimento antecipado de todas as CHs que sobre si tiverem sido emitidas.
Título de Crédito Industrial e Comercial. São títulos decorrentes da realização de financiamentos por instituições financeiras à indústria, ao comércio e serviços sobre a forma de contratos de mútuos. Podem ser emitidos na forma de cédula (quando tem garantia real/fiduciária) ou nota (quando tem garantia fidejussória/valor jurídica).
Detalhe:
Formatadas com base em outros contratos de mútuos entre o banco e a indústria ou o comércio.
Mútuos de Ativo financeiro. As instituições financeiras buscam formas alternativas de captação de recursos a fim de possibilitar à alavancagem de seus negócios. Uma das formas alternativas de captação surgiu por meio do aluguel de ativos financeiros, tais como:
ü Ações;
ü Export notes;
ü Ouro;
ü Debêntures
As instituições financeiras tomam emprestados esses ativos por um determinado tempo, pagando aos mutuantes um aluguel, um prêmio. De posse com ou sem compromisso de recompra. No vencimento do contrato de aluguel, os bancos recompram de seus clientes esses ativos financeiros e devolve-os ao mutante.
Detalhe:
Contratos futuros > papel de mútuos de ativo financeiro, entre outros. (moedas de fácil conversibilidade, etc.).
NOTA:
Fizemos correção nas nomenclaturas das Operações de Captação!
